云沐观察｜CES 2026 归来：在沙漠公路的 FSD 里，看清硬件的“死期”与“新生”

导语： 从洛杉矶到拉斯维加斯，270英里的沙漠公路，我们一行四人坐在由FSD V14.2驱动的Cybertruck上。自动驾驶算法以100公里的时速在极速模式下轻打方向、加速变道，像一位经验老道的“老司机”一样精准地挡住后方意图加塞的车辆。那一刻，车厢内陷入了一阵短暂而意味深长的沉默。

我们突然意识到，以往讨论了无数次的“智能”，在2026年的这个早春，可能已经完成了从“执行代码”到“理解意图”的惊险一跃。

一、 展馆内的冰火两重天：产能溢出的狂热与人文情感的突围

走进拉斯维加斯会展中心（LVCC），那种扑面而来的“暴力内卷”气息比往年任何时候都要浓烈。

今年 CES 几乎成了中国供应链能力的集体肌肉秀。据官方数据，最受瞩目的“人型机器人”展位有38个，其中21个来自中国。一路走过去，跳舞、打拳、聊天、陪伴各种场景应有尽有。此外还有超过50家智能眼镜厂商，以及数不清的智能戒指和可穿戴产品，中国品牌牢牢占据半壁江山。人头攒动的展台一眼望去都是东亚面孔，不会说中文的白人反而在自己国家成了“老外”。

远在地球另一端的大湾区，以堪称恐怖的成熟供应链，为AI落地提供了全球最肥沃的土壤。如今在深圳，PCBA贴片打样最快只需 24 小时，一套完整的工程样机从图纸到交付，已经可以压缩在3-5天之内。但与此同时，高度溢出的产能也带来了一丝焦虑，当每一个硬件背后都是相似的模组、同源的传感器、雷同的通用算法时，内卷价格战就成了唯一的结果。留给所有创业者和投资人一个终极命题：你创造的差异化，能持续多久？

在这种“产能过剩”的底色下，我们试图寻找一些不一样的东西。

在Liene的展台前，我们停留了很久。这里没有堆砌算力参数，也没有复杂的技术展示，只是演示了一个极其简单的闭环：现场拍摄、AI加工、即时打印，却意外聚集了最密集的人群。

我们遇到一位年长的观众，他掏出手机展示了一张老照片，询问能否通过 AI 让他过世太太的表情重新生动起来，和刚刚降生的小孙女拍张合影；旁边还有不少年轻人排队，只为了让 AI 帮自己和朋友生成一张辛普森式的二次元合影。

当一张张照片从打印机里缓缓吐出，观众脸上的微笑让我们意识到：AI 的价值，可能从来不在于那些冷冰冰的参数和异想天开的创新场景，而在于它如何穿透屏幕，进入物理世界去承载最真实的人文情感。这种触达内心的场景，远比单纯的硬件堆料要高级得多。

二、 硅谷侧影：1500 万美金的“转会费”与被挤压的安全员

离开拉斯维加斯后，我们北上硅谷，这里的空气里飘着一种更急促、更直接的商业野心。

在Palo Alto的咖啡厅里，满座的华人面孔都在交流着各种天马行空的具身智能方案。这种狂热在人才市场上具象化为令人咋舌的“转会费”。

根据几天走访下来的信息，为了争夺能将Scaling Law应用到物理世界的顶尖工程师，Meta、OpenAI等巨头开出的价码基本在1000-1500万美元/人。大厂疯狂抢人的逻辑很简单：在这个阶段，谁能先让AI拥有一个更强大的“大脑”或者更强悍的“身体”，谁就能在下一波万亿产出中拿到入场券。如果一次模型优化带来的经济效益是以十亿计的话，千万转会费也不过是财报上不到1%的研发费用支出。

但这种火热背后，我们也感受到了深层的AI Panic（技术恐慌）。

*已经获得CPUC（加州公共事业委员会）和DMV（机动车管理局）审批上路的RoboTaxi

在硅谷乘坐Robotaxi往返各种活动时，我们和一位负责监控的安全员聊了聊。当同车的当地朋友用英文提及奥斯汀的特斯拉已经完全撤掉安全员时，坐在驾驶座的中年人正抓着方向盘的双手不自觉地握紧了一点，随后无奈地摊了摊手。他坐在那个位置上，守护着一套正在加速替代自己的技术。这种“守墓人”般的落寞神情，与我们在咖啡厅里听到的千万美金转会费，构成了硅谷最真实的冰火两重天。

三、 范式分野：在估值泡沫中寻找“新物种”

回到国内，这种狂热甚至产生了一种认知上的幻觉。

在出发去CES之前，我们聊过的一个早期硬件项目，当时报价5000万美元估值。然而，短短三周之后，似乎国内VC圈迅速达成了“AI-Native 硬件”的集体共识，这个还在 PPT 阶段的项目，估值原地翻了5倍。

面对这种近乎狂热的“共识”，我们团队内部也陷入了深思：这到底是行业爆发的前夜，还是又一次华丽的泡沫？

也许，真正的答案，将在尚未被充分定义的应用场景，以及下一代用户与创业者的实践中逐渐浮现。

CES途中跟朋友一家小聚，他家四年级的小朋友已经能熟练操作Tinkercad进行建模，然后使用家里的拓竹3D打印机，为全班同学定制自己发明的桌游棋子，而且还对各种支撑结构、打印机型号如数家珍。对于这一代孩子来说，AI、3D打印这些新技术不仅仅是PPT上的概念，而是像呼吸一样自然的基础设施和玩具。

可能这就是当下很多人要寻找的“范式分野”：真正的 AI 硬件，不应该是在旧产品上强行缝合一个对话框、堆砌几个传感器，而是像这位Alpha Generation一样，从真实的、原生的现实需求出发，去重新定义产品本身。

四、看向 2026：投资逻辑的再定义

1. 寻找“高壁垒的物理触点”(Data-Native Sensorium)：寻找在精准场景下能抓取独特数据、实现确定性干预的闭环硬件。谁能掌握大模型在互联网上抓不到的“物理反馈数据”，谁就拥有了构建私有领域模型的护城河。

2. 从“概率生成”转向“高确定性执行” (Deterministic Actuation)：仅仅给出建议的AI只是助理，能闭环解决问题并对结果负责的硬件才是生产力。我们期待能把“Agent(代理)”真正转化为“Operator(操作员)”的团队。

3. 拥抱算力小型化和端侧部署 (Privacy-First Edge Intelligence)：随着类似DGX Spark这种台式级  1000 TOPS算力设备的普及，云端运算一家独大的场景可能正在瓦解。我们有理由认为，2026年将迎来一个“离线大脑”和基于端侧运算场景的产品爆发期。

离开拉斯维加斯的那晚，在飞机上听马斯克2026年在Moonshots上的访谈。这位硅谷钢铁侠直言不讳：“未来物质的极大丰盛（Radical Abundance）与社会的剧烈动荡（Social Unrest）将并存”。对于投资人而言，这种“动荡”正是旧范式解体时的余震，而新的造物主正在那些被我们忽略的场景里野蛮生长。

飞机上俯瞰 Sphere——那只巨大的、不断变幻的 AI 瞳孔，我脑子里只剩下一个词：新物种。